In den letzten fünfundzwanzig Jahren hat sich eine bemerkenswerte Verschiebung in der Performance-Dynamik zwischen traditionellen sicheren Häfen und den großen Aktienmärkten vollzogen. Entgegen der weit verbreiteten Annahme, dass Aktieninvestitionen Rohstoffe langfristig durchweg übertreffen, hat Gold die kumulativen Renditen des US-Aktienmarktes, selbst unter Berücksichtigung von Reinvestitionen der Dividenden, nachweislich übertroffen. Dieser unerwartete Trend stellt die konventionelle Anlagephilosophie in Frage und unterstreicht die sich entwickelnde Rolle von Gold in verschiedenen Wirtschaftsszenarien.
- Gold übertraf den S&P 500 im Zeitraum 2000 bis Juli 2025 in der kumulativen Gesamtrendite.
- SPDR Gold Shares (GLD) erzielten eine Rendite von ca. 596,58 %, während der S&P 500 ETF (SPY) um 556,83 % zulegte.
- Dieser Trend stellt die traditionelle Annahme in Frage, dass Aktienanlagen Rohstoffe langfristig stets übertreffen.
- Golds bemerkenswerte Wertentwicklung erfolgte trotz seiner Wahrnehmung als nicht-renditestarker Vermögenswert.
Die überraschende Dominanz von Gold gegenüber Aktien
Den von Barchart zusammengetragenen Daten zufolge lieferten die SPDR Gold Shares (GLD) im Zeitraum von 2000 bis Juli 2025 eine kumulative Rendite von circa 596,58 %. Diese Performance übertraf den Zugewinn von 556,83 %, den der S&P 500 ETF (SPY) im identischen Zeitraum verzeichnete. Diese Analyse, die die Gesamtrenditen berücksichtigt, unterstreicht Golds bemerkenswerte Widerstandsfähigkeit und Wertsteigerung, insbesondere angesichts seiner traditionellen Wahrnehmung als nicht-renditestarker Vermögenswert im Vergleich zu dividendenzahlenden Aktien.
Historische Faktoren, die Golds Performance stärkten
Mehrere entscheidende globale Ereignisse und politische Reaktionen trugen zu Golds robuster mehrjähriger Performance bei. Zu den Schlüsselfaktoren gehören die Finanzkrise von 2008, ein langes Jahrzehnt, das von historisch niedrigen Zinsen und umfassenden quantitativen Lockerungsmaßnahmen geprägt war, die während der Pandemie-Ära eingeführten Konjunkturpakete sowie anhaltende Inflationsdrücke. Historisch gesehen diente Gold als wichtige Absicherung gegen Währungsabwertung und systemische Risiken – Bedingungen, die seit der Jahrtausendwende wiederholt eingetreten sind und seinen inneren Wert in Zeiten wirtschaftlicher Unsicherheit untermauerten.
Der S&P 500: Resilienz und relative Zurückhaltung
Parallel dazu verzeichnete der S&P 500 erhebliche Gewinne, die hauptsächlich durch technologische Innovation und starke Unternehmensprofitabilität angetrieben wurden. Der Index erlebte jedoch auch scharfe Marktkorrekturen, insbesondere während des Platzen der Dot-Com-Blase, der globalen Finanzkrise und des anfänglichen Marktabschwungs im Zusammenhang mit COVID-19. Trotz seiner Fähigkeit zur Erholung von diesen signifikanten Rückgängen reichte die Gesamtentwicklung des S&P 500 über diesen spezifischen 25-Jahres-Horizont nicht aus, um Gold durchweg zu übertreffen.
Gold als strategisches Asset in unsicheren Zeiten
In einem Umfeld, das von eskalierender globaler Verschuldung, anhaltender Inflationsvolatilität und erneuten geopolitischen Risiken geprägt ist, scheint die Funktion von Gold als strategisches Langzeit-Asset wieder an Bedeutung zu gewinnen. Diese Neubewertung ist sowohl bei institutionellen als auch bei privaten Anlegern ersichtlich, die sein Potenzial zur Werterhaltung und zur Portfoliodiversifizierung gegen umfassendere wirtschaftliche Instabilitäten zunehmend erkennen.
Felix schreibt über Kurse, als wären sie Charaktere in einer Soap – mit Drama, Wendungen und gelegentlichen Crashs. Er hat eine Schwäche für Diagramme, benutzt das Wort „Volatilität“ in Alltagsgesprächen und bringt sogar seine Katze dazu, die DAX-Tabelle täglich zu beobachten. Sein Lieblingsspruch: „Buy the dip – und den Kaffee gleich dazu.“