Nvidias jüngster Ergebnisbericht zeigte sich zwar robust, präsentierte jedoch ein differenziertes Bild, das über die reinen Schlagzeilenzahlen hinaus eine Marktanalyse erforderte, insbesondere angesichts seiner zentralen Rolle im aufstrebenden Bereich der künstlichen Intelligenz. Obwohl das Unternehmen starke Ergebnisse lieferte, deutete die anfängliche Marktreaktion auf ein leichtes Verfehlen der hochgesteckten Erwartungen für den führenden KI-Chiphersteller hin. Dieses Gefühl dämpfte jedoch das Vertrauen der Anleger nicht wesentlich, da die zugrunde liegenden Nachfrageindikatoren weiterhin außergewöhnlich stark blieben.
- Nvidia übertraf zwar die Haupteinnahmen, verfehlte aber aufgrund sehr hoher Erwartungen leicht die Analystenprognosen.
- Die Nachfrage nach Nvidias Kern-KI-Beschleunigern bleibt weiterhin außergewöhnlich stark.
- Sowohl die Hopper- als auch die Blackwell-Architekturen sind Berichten zufolge vollständig ausverkauft.
- CEO Jensen Huang meldete ein Rekordquartal ohne Umsätze aus China und prognostizierte ein weiteres Rekordquartal.
- Das Wachstum bei KI-nativen Unternehmen ist explosionsartig, ein „Eisberg-Phänomen“ für zukünftige Expansion.
Ungebrochene Nachfrage und explosives Wachstum im KI-Sektor
Branchenbeobachter, wie Jefferies-Analyst Blayne Curtis, hoben die anhaltende Stärke der Nachfrage nach Nvidias Kernprodukten für KI-Beschleuniger hervor. Curtis bemerkte, dass sowohl die Hopper- als auch die Blackwell-Architekturen „flächendeckend ausverkauft“ seien und der Hochlauf von Blackwell Ultra reibungslos verlaufe, was Bedenken hinsichtlich potenzieller Lieferkettenengpässe effektiv mindere. Diese robuste Nachfrage wurde durch die Äußerungen von CEO Jensen Huang weiter untermauert, der auf ein Rekordquartal verwies, das ohne Verkäufe nach China erzielt wurde, und ein weiteres Rekordquartal prognostizierte. Huang betonte das explosionsartige Wachstum bei KI-nativen Unternehmen und führte einen zehnfachen Anstieg ihrer kollektiven KI-Einnahmen – von 2 Milliarden auf 20 Milliarden US-Dollar – innerhalb nur eines Jahres an, was er als lediglich „die Spitze des Eisbergs“ für zukünftige Expansion positionierte.
Strategische Bedeutung des chinesischen Marktes
Ein wichtiger strategischer Schwerpunkt lag auf dem chinesischen Markt, insbesondere dem Ausschluss der Verkäufe von Nvidias China-spezifischem H20-Chip aus dem Ausblick für das aktuelle Quartal. Analysten hatten eine Schätzung von mindestens 2 Milliarden US-Dollar aus diesem Segment erwartet. Jensen Huang erläuterte die Bedeutung Chinas und erklärte, es sei „der zweitgrößte Computermarkt der Welt“ und für „jedes amerikanische Technologieunternehmen“ unerlässlich. Er sprach sich auch für die Betonung der amerikanischen Führung im KI-Wettlauf durch Präsident Trump aus, was er als entscheidend für die technologische Vorherrschaft der Nation ansieht.
Industriepolitik und die Re-Industrialisierung der USA
Des Weiteren äußerte sich Huang zur breiteren Landschaft der Industriepolitik und spielte die Wahrscheinlichkeit weitreichender staatlicher Beteiligungen an Technologieunternehmen herunter, ein Thema, das kürzlich durch den Intel-Deal mit der US-Regierung in den Vordergrund gerückt wurde. Stattdessen betonte er die Bedeutung der „Re-Industrialisierung der Vereinigten Staaten“ und der Sicherstellung heimischer Fertigungskapazitäten für kritische Technologien. Diese Vision ist laut Huang entscheidend für die nationale Sicherheit und wirtschaftliche Widerstandsfähigkeit, eine Haltung, die Nvidia voll und ganz unterstützt.
Felix schreibt über Kurse, als wären sie Charaktere in einer Soap – mit Drama, Wendungen und gelegentlichen Crashs. Er hat eine Schwäche für Diagramme, benutzt das Wort „Volatilität“ in Alltagsgesprächen und bringt sogar seine Katze dazu, die DAX-Tabelle täglich zu beobachten. Sein Lieblingsspruch: „Buy the dip – und den Kaffee gleich dazu.“