Der wachsende Schuldenstand der USA nähert sich rasant der kritischen Marke von 38 Billionen US-Dollar, wobei die steigenden Zinszahlungen bereits mehr Bundesmittel verschlingen als die jährlichen Verteidigungs- und Medicare-Budgets zusammen. Diese finanzielle Entwicklung, die durch ein Schulden-zu-BIP-Verhältnis von über 119 % gekennzeichnet ist, signalisiert eine erhebliche wirtschaftliche Herausforderung. Sie platziert die Vereinigten Staaten unter den am höchsten verschuldeten Industrienationen und übertrifft die Werte der Finanzkrise von 2008. Prognosen deuten auf einen anhaltenden Aufwärtstrend hin, wobei die Schulden bis 2035 potenziell 52 Billionen US-Dollar erreichen könnten, wenn die aktuellen Muster anhalten.
Jüngste Gesetzesinitiativen, darunter der „One Big Beautiful Bill Act“, haben trotz beabsichtigter Einsparungen zu einem Anstieg der prognostizierten Defizite für das nächste Jahrzehnt beigetragen. Dieses Gesetz hat, obwohl es auf Ausgabenkürzungen abzielt, paradoxerweise die Kreditaufnahme beschleunigt und die Gesamtverschuldung erhöht. Die US-Regierung häuft Schulden in einem erstaunlichen Tempo an, wobei die Neuverschuldung etwa 1 Billion US-Dollar alle fünf Monate beträgt.
Die steigenden Kosten für den Schuldendienst sind ein Hauptgrund zur Besorgnis. Allein im Jahr 2024 werden die Nettozinszahlungen auf geschätzte 879,9 Milliarden US-Dollar ansteigen, eine Zahl, die sich in nur drei Jahren von durchschnittlich 332 Milliarden US-Dollar zwischen 2017 und 2021 mehr als verdoppelt hat. Diese Zinsausgaben stellen nun den drittgrößten Posten im Haushalt dar, übertreffen sowohl Medicare als auch die Landesverteidigung und machen 13 % aller Bundesausgaben aus. Das Congressional Budget Office prognostiziert, dass die jährlichen Zinsausgaben unter den aktuellen Bedingungen im nächsten Jahrzehnt durchschnittlich 1,4 Billionen US-Dollar erreichen könnten, was die langfristigen finanziellen Auswirkungen verdeutlicht.
Auswirkungen auf die Kreditwürdigkeit
Die steigenden Defizite und wachsenden Schulden sind den Ratingagenturen nicht entgangen. Moody’s hat kürzlich die Kreditwürdigkeit der USA von AAA auf AA1 herabgestuft und die Unfähigkeit zur wirksamen Bewältigung der großen und wachsenden Haushaltsdefizite angeführt. Dies folgt auf frühere Herabstufungen durch Fitch und Standard & Poor’s. Diese Überarbeitungen haben die Vereinigten Staaten hinter ihre früheren AAA-Peers wie Deutschland und Dänemark zurückversetzt und sie in eine ähnliche Kategorie wie Länder wie Frankreich und Neuseeland eingeordnet, die ebenfalls mit erheblichen finanziellen Belastungen konfrontiert sind.
Investorenlandschaft der US-Schulden
Analysen des Pew Research Centre zeigen, dass private Investoren den größten Anteil an den Inhabern von US-Staatsschulden ausmachen und kollektiv etwa 24,4 Billionen US-Dollar oder rund zwei Drittel der Gesamtschulden halten. Der verbleibende Teil wird von Bundes-Treuhänderfonds, Rentenprogrammen und der Federal Reserve gehalten. Ausländische Einheiten, darunter Japan, das Vereinigte Königreich und China, halten zusammen fast 8,5 Billionen US-Dollar, wobei Japan der größte ausländische Gläubiger ist.
Die aktuelle Situation hat zu Forderungen nach fiskalischer Verantwortung geführt. Wie der Kongressabgeordnete Keith Self mit Verweis auf Ernest Hemingways Beschreibung des Bankrotts sagte: „Wie sind Sie bankrottgegangen? Auf zwei Arten. Allmählich, dann plötzlich.“ Dieses Gefühl unterstreicht die Dringlichkeit für den Kongress, Maßnahmen zu ergreifen, die die Haushaltsdisziplin priorisieren, bevor die allmähliche Anhäufung von Schulden zu abrupteren und potenziell schädlicheren wirtschaftlichen Folgen führt. Die Trump-Administration hatte zuvor Anstrengungen unternommen, wie das Department of Government Efficiency, um verschwenderische Staatsausgaben einzudämmen.
Felix schreibt über Kurse, als wären sie Charaktere in einer Soap – mit Drama, Wendungen und gelegentlichen Crashs. Er hat eine Schwäche für Diagramme, benutzt das Wort „Volatilität“ in Alltagsgesprächen und bringt sogar seine Katze dazu, die DAX-Tabelle täglich zu beobachten. Sein Lieblingsspruch: „Buy the dip – und den Kaffee gleich dazu.“