Eine drohende Schließung der Bundesregierung birgt ein erhöhtes Maß an wirtschaftlicher Unsicherheit, das sich von den üblichen, kurzlebigen Störungen vergangener Stillstände unterscheidet. Dieser spezielle Stillstand birgt aufgrund der erklärten Absicht von Präsident Donald Trump, Regierungsstellen dauerhaft abzubauen und nicht nur vorübergehend zu beurlauben, ein erhöhtes Risiko. Diese potenzielle Maßnahme, gepaart mit einem bereits angespannten wirtschaftlichen Umfeld, weckt Bedenken hinsichtlich der langfristigen Folgen, die über die üblichen kurzfristigen Auswirkungen auf die Regierungsgeschäfte hinausgehen.
Historisch gesehen hatten Schließungen der Bundesregierung nur minimale und vorübergehende Auswirkungen auf die US-Wirtschaft. Das Congressional Budget Office (CBO) schätzt, dass frühere Schließungen, einschließlich der längsten im Jahr 2018-2019 während der ersten Amtszeit von Präsident Trump, nur einen vernachlässigbaren Bruchteil des Bruttoinlandsprodukts (BIP) gekostet haben. Der übliche Mechanismus einer Schließung beinhaltet die vorübergehende Beurlaubung von Bundesbediensteten und die Verzögerung bestimmter Staatsausgaben. Nach der Beilegung werden diese Mitarbeiter in der Regel mit Nachzahlungen wieder eingestellt, und die verzögerten Ausgaben erfolgen schließlich, wodurch der anfängliche wirtschaftliche Abschwung weitgehend ausgeglichen wird. Entscheidend ist, dass wesentliche staatliche Leistungsauszahlungen wie Sozialversicherung und Medicare in der Regel nicht unterbrochen werden, was den Begünstigten eine grundlegende wirtschaftliche Stabilität bietet.
Während die unmittelbaren wirtschaftlichen Folgen von Regierungsschließungen im Allgemeinen begrenzt sind, birgt die aktuelle Situation mehrere Faktoren, die ihre Auswirkungen verstärken könnten. Im Gegensatz zu früheren Schließungen, bei denen einige Behörden aufgrund vorgezogener Finanzierung ihren Betrieb fortsetzten, ist die aktuelle Situation von einer breiteren Auswirkung betroffen, da solche Bestimmungen nicht gesichert wurden. Das CBO schätzt, dass etwa 750.000 Bundesbedienstete von vorübergehenden Entlassungen betroffen sind. Die signifikanteste Eskalation des Risikos ergibt sich aus der Überlegung von Präsident Trump, „Personalreduzierungen“ vorzunehmen, was die dauerhafte Streichung von Arbeitsplätzen und nicht nur vorübergehende Beurlaubungen bedeuten würde. Diese drastische Maßnahme könnte, falls sie umgesetzt wird, zu einer längeren Phase wirtschaftlicher Störungen führen und die Beschäftigungszahlen nachhaltig belasten, was über die unmittelbare Einstellung der Regierungsfunktionen hinausgeht.
Das Potenzial für Massenentlassungen birgt ein erhebliches Element der Unvorhersehbarkeit. Während einige Analysten, wie Thomas Ryan von Capital Economics, vermuten, dass diese Drohung eine Verhandlungstaktik sein könnte, um die Demokraten unter Druck zu setzen, sind die Auswirkungen, falls sie umgesetzt wird, beträchtlich. Eine solche Politik könnte den staatlichen Stellenabbau über die unmittelbare Schließung hinaus verlängern und die Lohnsummen bis weit ins folgende Jahr hinein negativ beeinflussen. Ökonomen wie Ryan Sweet von Oxford Economics prognostizieren, dass jede Woche der Schließung die jährliche Wachstumsrate des Landes im vierten Quartal um 0,1 bis 0,2 Prozentpunkte reduzieren könnte, wobei ein Teil dieser verlorenen Aktivität möglicherweise wieder hereingeholt wird, sobald die Regierung wieder öffnet.
Zusätzlich zur wirtschaftlichen Belastung kommt die Schließung zu einer Zeit, in der der Arbeitsmarkt bereits Anzeichen einer Abkühlung zeigt. Jüngste Überarbeitungen von Arbeitsmarktstatistiken zeigten, dass die Wirtschaft im Jahr bis März deutlich weniger Arbeitsplätze geschaffen hat als ursprünglich gemeldet. Das Stellenwachstum hat sich in den folgenden Monaten weiter verlangsamt und liegt im Durchschnitt deutlich unter dem robusten Tempo der Erholungsphase nach COVID-19. Die Verzögerung des September-Arbeitsmarktberichts, der eine moderate Schaffung von Arbeitsplätzen erwarten ließ, verschleiert die aktuelle Gesundheit des Arbeitsmarktes weiter.
Das breitere wirtschaftliche Bild ist eines von gemischten Signalen. Während das BIP-Wachstum im zweiten Quartal erhebliche Stärke zeigte, bleibt seine Nachhaltigkeit ungewiss, ebenso wie seine Fähigkeit, eine signifikante Erholung der Einstellung zu fördern. Die Wirtschaft navigiert ein prekäres Gleichgewicht, wobei einige Indikatoren Widerstandsfähigkeit zeigen und andere auf eine Verlangsamung hindeuten. Dieses Umfeld widersprüchlicher Daten, kombiniert mit der zusätzlichen Unsicherheit einer Regierungsschließung und potenzieller Massenentlassungen, schafft einen herausfordernden Hintergrund für Wirtschafts prognosen und politische Entscheidungen.
Quellen

Felix schreibt über Kurse, als wären sie Charaktere in einer Soap – mit Drama, Wendungen und gelegentlichen Crashs. Er hat eine Schwäche für Diagramme, benutzt das Wort „Volatilität“ in Alltagsgesprächen und bringt sogar seine Katze dazu, die DAX-Tabelle täglich zu beobachten. Sein Lieblingsspruch: „Buy the dip – und den Kaffee gleich dazu.“